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        曲盛偉:新能源行業蘊含巨大成長空間

        2021-11-12 來源:中國證券報 關鍵詞: 基金 投資 理財

        在曲盛偉的投資哲學里,實現價值投資不只有一種方法,而抱有一顆敬畏市場的心需要一以貫之。

        入行十二年,曲盛偉橫跨一二級市場,管理過年金、專戶、QFII等不同類型的產品?!拔业母惺苁?,不同資產、不同行業價值評估的方法是多元的”。在曲盛偉的投資哲學里,實現價值投資不只有一種方法,而抱有一顆敬畏市場的心需要一以貫之。

        曲盛偉認為,在需求側,新能源汽車、光伏等產業看到明年估值并不貴,且滲透率會持續提升至較高水平,行業具備巨大的成長空間和階段成長性。因此,他要做的就是堅持長期投資,以時間換空間。

        扎根沃土 枝繁葉茂

        “我的投資方法整體上類似于樹狀圖,樹葉就是大家看到的結果?!鼻ヒ源俗鞅汝U釋了自己的投資目標與方法論:堅持價值投資為本,多角度挖掘大機會,積小勝為大勝等多種盈利手段追求卓越復利。

        “樹木是否足夠茂盛和強大,取決于根莖所深扎的土壤是否足夠肥沃?!痹谇サ耐顿Y方法論中,有幾個環節至關重要。

        首先,因地制宜構建“進可攻、退可守”的高性價比組合?!八^‘以安全邊際買入潛在價值低估的資產’,應該不是比較低,我喜歡買嚴重低估的資產”,曲盛偉偏愛賠率較高的資產,而從量化投資的角度來看,賠率越高可能需要更長時間的耐心來等待。

        其次,通過滾動周轉復利實現整個組合的高性價比?!爸我粋€組合需要綜合競爭力?!鼻フJ為,形成綜合競爭力需要學會駕馭多種投資工具,“包括深度研究的能力、多角度評估價值的能力、量化投資的能力等等?!?br/>

        再次,獨立研究,善于先知先覺獨立發掘大行情、大機會?!拔蚁矚g在市場最底部的時候買入一些股票?!彼拇碜骷螌嵵黝}新動力曾前瞻底部重倉隆基股份等數倍牛股,買點幾乎都在股價啟動前最底部安全位置。

        最后,以強防御力應對熊市。2018年下半年,整個市場“抱團”瓦解,曲盛偉的投資組合僅下跌3.54%?!霸O置前瞻的風控指標,主動控制殺估值、殺業績、殺邏輯等潛在風險,控制一年之內不產生永久性虧損的風險,提高組合在市場大幅調整時的防御力?!?br/>

        逆向投資 不斷迭代

        2018年,曲盛偉剛剛加入嘉實基金,這次職業進階在最初并未迎來想象中的“完勝”?!爱敃r買了一些低估值、階段性高增長的標的,上半年業績相對比較落后?!痹谶@之后曲盛偉痛定思痛,復盤并吸收逆向投資方法論,逆向投資光伏、豬周期、電子煙等行業超額收益明顯,并對下行風險控制有了新的理念。2019年初,曲盛偉管理的基金業績躋身全市場前2%。

        “但業績經常出現一個問題,橫盤期比較長,在牛市比較被動”。2020年伊始,曲盛偉在向下風險可控。向上空間巨大情況下做行業集中,逆勢重倉光伏、信創兩大長期空間大、短期彈性大的板塊。

        后期光伏行業印證了他的選擇?!暗捎谛袠I格局急速調整,部分公司業績不及預期,在牛市中出現了一些拖后腿的現象,所以2020年整體收益率、排名等方面是相對不足的一年?!?br/>

        于是曲盛偉開始進一步優化投資組合:一是精細管理,能力圈拓展至全市場,盈利來源變廣,加強效率管理減少橫盤期。二是優化選股,遴選品質更優、勝率更高、長線銳度更大的個股。三是品質升級,綜合體系持續優化升級使組合整體效率更高、回撤更小、長期收益更高更確定、風控更完善。

         2021年年初,曲盛偉選擇另辟蹊徑,跳出高估值的核心資產,尋找更廣闊市場中價格合理,有望迎來長期繁榮的標的做價值投資。而二季度之后,他的投資體系也升級到3.0版本,這一體系吸收了索羅斯組合管理的精髓——對錯并不重要,重要的就是對的時候能賺多少錢,錯的時候能將虧損控制在多少,并根據這一精髓實施一系列細化管理。

        風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。

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        曲盛偉:新能源行業蘊含巨大成長空間

        2021-11-12 來源:中國證券報 關鍵詞: 基金 投資 理財

        在曲盛偉的投資哲學里,實現價值投資不只有一種方法,而抱有一顆敬畏市場的心需要一以貫之。

        入行十二年,曲盛偉橫跨一二級市場,管理過年金、專戶、QFII等不同類型的產品?!拔业母惺苁?,不同資產、不同行業價值評估的方法是多元的”。在曲盛偉的投資哲學里,實現價值投資不只有一種方法,而抱有一顆敬畏市場的心需要一以貫之。

        曲盛偉認為,在需求側,新能源汽車、光伏等產業看到明年估值并不貴,且滲透率會持續提升至較高水平,行業具備巨大的成長空間和階段成長性。因此,他要做的就是堅持長期投資,以時間換空間。

        扎根沃土 枝繁葉茂

        “我的投資方法整體上類似于樹狀圖,樹葉就是大家看到的結果?!鼻ヒ源俗鞅汝U釋了自己的投資目標與方法論:堅持價值投資為本,多角度挖掘大機會,積小勝為大勝等多種盈利手段追求卓越復利。

        “樹木是否足夠茂盛和強大,取決于根莖所深扎的土壤是否足夠肥沃?!痹谇サ耐顿Y方法論中,有幾個環節至關重要。

        首先,因地制宜構建“進可攻、退可守”的高性價比組合?!八^‘以安全邊際買入潛在價值低估的資產’,應該不是比較低,我喜歡買嚴重低估的資產”,曲盛偉偏愛賠率較高的資產,而從量化投資的角度來看,賠率越高可能需要更長時間的耐心來等待。

        其次,通過滾動周轉復利實現整個組合的高性價比?!爸我粋€組合需要綜合競爭力?!鼻フJ為,形成綜合競爭力需要學會駕馭多種投資工具,“包括深度研究的能力、多角度評估價值的能力、量化投資的能力等等?!?br/>

        再次,獨立研究,善于先知先覺獨立發掘大行情、大機會?!拔蚁矚g在市場最底部的時候買入一些股票?!彼拇碜骷螌嵵黝}新動力曾前瞻底部重倉隆基股份等數倍牛股,買點幾乎都在股價啟動前最底部安全位置。

        最后,以強防御力應對熊市。2018年下半年,整個市場“抱團”瓦解,曲盛偉的投資組合僅下跌3.54%?!霸O置前瞻的風控指標,主動控制殺估值、殺業績、殺邏輯等潛在風險,控制一年之內不產生永久性虧損的風險,提高組合在市場大幅調整時的防御力?!?br/>

        逆向投資 不斷迭代

        2018年,曲盛偉剛剛加入嘉實基金,這次職業進階在最初并未迎來想象中的“完勝”?!爱敃r買了一些低估值、階段性高增長的標的,上半年業績相對比較落后?!痹谶@之后曲盛偉痛定思痛,復盤并吸收逆向投資方法論,逆向投資光伏、豬周期、電子煙等行業超額收益明顯,并對下行風險控制有了新的理念。2019年初,曲盛偉管理的基金業績躋身全市場前2%。

        “但業績經常出現一個問題,橫盤期比較長,在牛市比較被動”。2020年伊始,曲盛偉在向下風險可控。向上空間巨大情況下做行業集中,逆勢重倉光伏、信創兩大長期空間大、短期彈性大的板塊。

        后期光伏行業印證了他的選擇?!暗捎谛袠I格局急速調整,部分公司業績不及預期,在牛市中出現了一些拖后腿的現象,所以2020年整體收益率、排名等方面是相對不足的一年?!?br/>

        于是曲盛偉開始進一步優化投資組合:一是精細管理,能力圈拓展至全市場,盈利來源變廣,加強效率管理減少橫盤期。二是優化選股,遴選品質更優、勝率更高、長線銳度更大的個股。三是品質升級,綜合體系持續優化升級使組合整體效率更高、回撤更小、長期收益更高更確定、風控更完善。

         2021年年初,曲盛偉選擇另辟蹊徑,跳出高估值的核心資產,尋找更廣闊市場中價格合理,有望迎來長期繁榮的標的做價值投資。而二季度之后,他的投資體系也升級到3.0版本,這一體系吸收了索羅斯組合管理的精髓——對錯并不重要,重要的就是對的時候能賺多少錢,錯的時候能將虧損控制在多少,并根據這一精髓實施一系列細化管理。

        風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。

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